| Autor: Bogna Janik, Marcin Resler | 287 |
Strony: 287-296
Słowa kluczowe: zrównoważony rozwój, społecznie odpowiedzialne inwestycje, indeksy akcji społecznie odpowiedzialnych
Keywords: sustainable development, social responsibility investment, sustainability stock indices
Klasyfikacja JEL: G11, G15, O16
pełen tekst
Streszczenie
Celem pracy było zbadanie dochodowości spółek zgrupowanych w indeksach społecznie odpowiedzialnych z grupy Dow Jones. Do analizy wybrano indeksy o charakterze globalnym i jeden o charakterze regionalnym. Wszystkie z analizowanych indeksów stosowały strategie doboru spółek: pozytywną i negatywną. Strategia negatywna polegała na wyłączeniu z indeksu spółek inwestujących w tzw. „grzeszne akcje ”. Wyniki przeprowadzonej analizy porównano z benchmarkiem rynkowym, którym w tym przypadku był Dow Jones Industrial Average. Analizę tę poprzedza obszerna część teoretyczna, w której podjęto próbę zdefiniowania koncepcji zrównoważonego rozwoju oraz przedstawiono wyniki dotychczasowych badań w zakresie dochodowości inwestycji w obszarze społecznie odpowiedzialnym. Wyniki prowadzonych przez autorów badań są dość zaskakujące, gdyż wskazują na istotną przewagę zyskowności inwestycji w spółki z grupy regionalnego indeksu. Podjęto starania, aby zinterpretować tak zaskakujący rezultat badań, aczkolwiek autorzy mają świadomość, że dla uzyskania pełnej interpretacji należy przeprowadzić pogłębione badania w tym zakresie.
THE ANALYSIS OF PROFITABILITY AND RISK OF SOCIALLY RESPONSIBLE INDICES FROM THE DOW JONES GROUP
Summary
The purpose of the research was profitability analysis of the companies listed in socially responsible indices of Dow Jones group. The indices selected for the analysis have global character and only one of them is of regional character. All of the analyzed indices applied both positive and negative strategies of company selection. Negative strategy meant exclusion of companies investing in the so called „sin stocks”. The result of the analysis was compared with the market benchmark which, in this case, was the Dow Jones Industrial Average. The analysis was preceded by a substantial theoretical part which contained an attempt to define the concept of sustainable development. Moreover, it presented the results of the research analyzing the profitability of socially responsible investments. The results of the research are surprising, because they point to a substantial advantage of profitability in case of investment In companies from regional index group. The attempt has been made to interpret those surprising results. For full interpretation, however, an in-depth analysis has to be conducted.
Słowa kluczowe: zrównoważony rozwój, społecznie odpowiedzialne inwestycje, indeksy akcji społecznie odpowiedzialnych
Keywords: sustainable development, social responsibility investment, sustainability stock indices
Klasyfikacja JEL: G11, G15, O16
pełen tekstStreszczenie
Celem pracy było zbadanie dochodowości spółek zgrupowanych w indeksach społecznie odpowiedzialnych z grupy Dow Jones. Do analizy wybrano indeksy o charakterze globalnym i jeden o charakterze regionalnym. Wszystkie z analizowanych indeksów stosowały strategie doboru spółek: pozytywną i negatywną. Strategia negatywna polegała na wyłączeniu z indeksu spółek inwestujących w tzw. „grzeszne akcje ”. Wyniki przeprowadzonej analizy porównano z benchmarkiem rynkowym, którym w tym przypadku był Dow Jones Industrial Average. Analizę tę poprzedza obszerna część teoretyczna, w której podjęto próbę zdefiniowania koncepcji zrównoważonego rozwoju oraz przedstawiono wyniki dotychczasowych badań w zakresie dochodowości inwestycji w obszarze społecznie odpowiedzialnym. Wyniki prowadzonych przez autorów badań są dość zaskakujące, gdyż wskazują na istotną przewagę zyskowności inwestycji w spółki z grupy regionalnego indeksu. Podjęto starania, aby zinterpretować tak zaskakujący rezultat badań, aczkolwiek autorzy mają świadomość, że dla uzyskania pełnej interpretacji należy przeprowadzić pogłębione badania w tym zakresie.
THE ANALYSIS OF PROFITABILITY AND RISK OF SOCIALLY RESPONSIBLE INDICES FROM THE DOW JONES GROUP
Summary
The purpose of the research was profitability analysis of the companies listed in socially responsible indices of Dow Jones group. The indices selected for the analysis have global character and only one of them is of regional character. All of the analyzed indices applied both positive and negative strategies of company selection. Negative strategy meant exclusion of companies investing in the so called „sin stocks”. The result of the analysis was compared with the market benchmark which, in this case, was the Dow Jones Industrial Average. The analysis was preceded by a substantial theoretical part which contained an attempt to define the concept of sustainable development. Moreover, it presented the results of the research analyzing the profitability of socially responsible investments. The results of the research are surprising, because they point to a substantial advantage of profitability in case of investment In companies from regional index group. The attempt has been made to interpret those surprising results. For full interpretation, however, an in-depth analysis has to be conducted.