| Autor: Jacek Tomaszewski | 443 |
Strony: 443-453
Słowa kluczowe: fundusze ETF, rynek złota, inwestycje alternatywne
Keywords:funds, gold market, alternative investments
Klasyfikacja JEL: G11, G23
pełen tekst
Streszczenie
Fundusze ETF powstały jako realizacja koncepcji pasywnego zarządzania aktywami. Choć pierwotnie fundusze te powstały w celu budowy portfeli naśladujących stopy zwrotu z indeksów rynku akcji, w pierwszej dekadzie XXI wieku zaczęto je wykorzystywać do budowy portfeli opartych na innych instrumentach referencyjnych. Hossa na rynku złota spowodowała wzrost zainteresowania inwestorów portfelowych lokatami na rynku tego kruszcu. Fundusze ETF rynku złota umożliwiają uzyskanie ekspozycji finansowej na ceny złota bez konieczności fizycznego posiadania towaru. Cechami charakterystycznymi tej grupy funduszy jest bardzo niski poziom kosztów zarządzania, osiągany dzięki stosowaniu pasywnych strategii inwestycyjnych i koncentracja kapitałów w niewielkiej liczbie funduszy, zapewniająca im wysoką płynność notowań giełdowych ich jednostek uczestnictwa. Spośród kilku typów strategii inwestycyjnych oferowanych przez fundusze ETF na rynku złota, największą popularnością cieszą się wciąż fundusze lokujące w złoto na rynku gotówkowym i przechowujące jego zapasy.
EXCHANGE-TRADED FUNDS AS INVESTMENT VEHICLES ON THE GOLD MARKET
Summary
ETF funds emerged as a practical implementation of the concept of passive investment strategy. Although designed primarily to track performance of stock market indices, during the first decade of the XXI century ETFs began to be utilized for the purpose of tracking other types of benchmark portfolios. Sharp rally in the gold market has drawn increased interest of portfolio investors into that market. Gold ETF funds enabled these investors to gain exposure to gold prices without necessity of physical investments or holding of actual gold reserves. Primary characteristics of this group of funds include very low management fees and other expenses, resulting from utilization of passive investment strategies and concentration of funds in the small number of very large funds that can maintain high secondary market liquidity of their investment units. Among several investment strategies offered by Gold ETFs, long only investments in physical gold remains by far the most popular one.
Słowa kluczowe: fundusze ETF, rynek złota, inwestycje alternatywne
Keywords:funds, gold market, alternative investments
Klasyfikacja JEL: G11, G23
pełen tekstStreszczenie
Fundusze ETF powstały jako realizacja koncepcji pasywnego zarządzania aktywami. Choć pierwotnie fundusze te powstały w celu budowy portfeli naśladujących stopy zwrotu z indeksów rynku akcji, w pierwszej dekadzie XXI wieku zaczęto je wykorzystywać do budowy portfeli opartych na innych instrumentach referencyjnych. Hossa na rynku złota spowodowała wzrost zainteresowania inwestorów portfelowych lokatami na rynku tego kruszcu. Fundusze ETF rynku złota umożliwiają uzyskanie ekspozycji finansowej na ceny złota bez konieczności fizycznego posiadania towaru. Cechami charakterystycznymi tej grupy funduszy jest bardzo niski poziom kosztów zarządzania, osiągany dzięki stosowaniu pasywnych strategii inwestycyjnych i koncentracja kapitałów w niewielkiej liczbie funduszy, zapewniająca im wysoką płynność notowań giełdowych ich jednostek uczestnictwa. Spośród kilku typów strategii inwestycyjnych oferowanych przez fundusze ETF na rynku złota, największą popularnością cieszą się wciąż fundusze lokujące w złoto na rynku gotówkowym i przechowujące jego zapasy.
EXCHANGE-TRADED FUNDS AS INVESTMENT VEHICLES ON THE GOLD MARKET
Summary
ETF funds emerged as a practical implementation of the concept of passive investment strategy. Although designed primarily to track performance of stock market indices, during the first decade of the XXI century ETFs began to be utilized for the purpose of tracking other types of benchmark portfolios. Sharp rally in the gold market has drawn increased interest of portfolio investors into that market. Gold ETF funds enabled these investors to gain exposure to gold prices without necessity of physical investments or holding of actual gold reserves. Primary characteristics of this group of funds include very low management fees and other expenses, resulting from utilization of passive investment strategies and concentration of funds in the small number of very large funds that can maintain high secondary market liquidity of their investment units. Among several investment strategies offered by Gold ETFs, long only investments in physical gold remains by far the most popular one.